What is Personal Finance ?
Personal finance refers to the managing the about financial activities. An investment, budgeting, saving moneyabout risk allocation, mortgages and includes the personal banking, planning for a future goals or desires and any such activities to enable those goals encompasses personal finance, it can be for an individual or a family as a whole and requires the some level of financial literacy such as tax laws and investment opportunities etc.


Explanation
Personal finance in layman’s terms is managing money, how much is earned, how much is spent and saved based on the personal choice and preferences of every individual. One starts with the goals then plans and allocates the resources accordingly, for example, saving for the retirement a person would want to have a certain minimum amount of income even after retirement or a person saving for his\her child’s marriage. After setting the goal one needs to look at the options to achieve that certain goal which could range from saving accordingly looking for investment opportunities and creating multiple sources of income.


Why is Personal Finance Important ?
Finance has always been a very important aspect of human life and in the current world, it has become even more important than ever. One should be financially literate to look for opportunities and keep up to date with the world so as to be aware of any risks. Finance plays a large role in deciding the direction and quality of life of a human being in the current economic and social environment. For your personal growth and your family’s personal finance in a lot of ways plays a key role.

Process for Personal Finance Planning
Strengths and our weaknesses
Evaluating where the we stand how the situation currently is faring to get a better idea to understanding strengths and our weaknesses.

Goals
Setting up the goals according to the preferences is pivotal as to the direction in which one should move forward in the our future.

Current situation
Identifying all the various courses of action which it can be taken in the current situation and evaluating the time-frame and the costs and risks associated with the each such course of the action.

Alternative
Evaluating all the alternatives identified and looking at the each option pros and cons given the limitation of the resources and choosing the alternative by mitigating the risk to an acceptable level.

Dynamic and evaluate 
Following up is necessary as the conditions are always changing and the accordingly one must be the dynamic and evaluate the options from the time to time to get the best results.

Principles of Personal Finance
The different principles of the personal finance include the following:

1. The Saving Money
The principle of the saving is the best principle when it comes to the managing your finances. The more you save the, more you have simple as that.

2. Make a Priority
There are limited the resources and any number of the ways in which those resources can be utilized one must be the prudent and give priority to certain spending over the others to get best out of this limitation.

3. Restraint
Living a life where you don’t the indulge in activities that gulp up the your cash flow rather than enhancing it Example- stopping yourself from not indulging in the wasteful expenditures such as buying an expensive car.


4. Investment
One should not work for the money rather make your money work for you and creating ways to have multiple sources of the income.


5. Grow the Knowledge
One must always make efforts to educate itself in the terms of financial matters and the keep improving so as to have a better understanding of the subject and make better decisions in the future.


Types of the Personal Finance
Ø Banking denotes of the basic banking functions of maintaining accounts and facilitation of the transactions.

Ø Mortgages and the loans refer to the facility or services which is enable a person to get the leverage and acquire an asset or an education loan to the advance its objectives.

Ø Investment to the make by evaluating all the alternatives and choosing out the best way out given the acceptance of a certain amount of risk for example Investment in Real Estate, Stock Market, Fixed Deposit, etc.

Ø Counseling can be the obtained to get a better picture and a bird’s eye view of the situation at hand and it acts as a guiding force and a fresh the perspective.

Conclusion
Personal finance is the very vast field in itself and the today’s environment management of finances has the become of utmost importance. There is always an option to the hire some professional to the manage all your personal finances and banking. Almost all  banks nowadays provide the such services where they manage your money for you. However, one must always be the prudent and should acquire enough knowledge to the make correct decisions in this regard while keeping own emotions in check.